Che cosa è prime brokerage Questo articolo è dedicato a spiegare alcuni dei punti più fini di accordi di prime brokerage che utilizzano la piattaforma Currenexs ECN. Molte persone hanno solo un senso generale di ciò che significa prime brokerage, altri hanno esplorato più in profondità, ma ci sono comunque un sacco di dettagli che arent necessariamente evidenti a prima vista. In questo articolo cercheremo di fare luce su alcuni degli aspetti più significativi di prime brokerage. La nostra discussione sarà condotta dal punto di vista di Alpari, una società che ha attraversato l'intero processo fin dalle prime fasi di negoziazione degli accordi tutto il senso di introdurre un prime brokerage a tutti gli effetti e ECN trattare modello. Iniziamo introducendo gli attori chiave che formeranno il centro della discussione in questo articolo. Alpari è in attività dal 1998, ed è attualmente uno dei principali fornitori di servizi di trading on-line in tutto il mondo. Nel 2006, il Gruppo Alpari ha iniziato un periodo di espansione internazionale che è stato messo in evidenza con l'acquisizione da parte delle imprese di due importanti licenze Alpari Gruppo: una licenza FSA per londinese Alpari UK e una licenza NFA per New York-based Alpari degli Stati Uniti. Uffici sono stati aperti anche a Shanghai e Dubai, tra gli altri importanti centri finanziari. Currenex è il mondo più grande sistemi di negoziazione elettronica e un leader riconosciuto a livello mondiale nella fornitura di servizi finanziari a investitori istituzionali. Currenex comprende le principali banche e società di intermediazione tra i suoi partner Prime Brokerage Iniziamo guardando a come Alpari organizzato le cose in passato. Al fine di coprire i commerci del cliente, abbiamo aperto i conti con altri, intermediari di maggiori dimensioni, depositato il denaro e con copertura dei nostri clienti commerci ai migliori prezzi potevamo. Ma questo sistema è piena di difetti: prima di tutto si deve aprire conti con un sacco di diversi broker. Che in sé e per sé costerà la parte difficile. Ma poi si è sufficientemente finanziare tutti gli account, perché non si sa mai quello che il volume è necessario con il quale broker. Naturalmente è possibile spostare i soldi in giro tra i vostri vari account, ma questo richiede tempo e non è economicamente vantaggioso. E la maggior parte in modo critico, la sua lenta una seria preoccupazione quando copertura compravendite. Il problema successivo è che, anche se riusciamo a aprire una posizione ad un buon prezzo, dovremo chiudere la posizione con lo stesso broker con nessuna garanzia che un buon prezzo sarà disponibile quando arriva il momento di chiudere la posizione. In Europa e negli Stati Uniti, il mondo della finanza ha realizzato l'inefficienza di un tale sistema e sviluppato un modello di questo è chiamato prime brokerage. Ci sarà uno sguardo al Regno Unito come un esempio di come funziona. Consente di assumere C'è una banca che è considerato un prime broker (in genere solo le banche, anche se alcuni secondi banche scaglione). Alpari va in questa banca per aprire un conto di prime brokerage. Prima di aprire un conto, tuttavia, la banca vorrà sapere se l'azienda ha una licenza per offrire servizi di intermediazione. Nel nostro caso, uffici Alpari nel Regno Unito e negli Stati Uniti possono mostrare le licenze dalla FSA e NFA, rispettivamente. Inutile dire che le licenze di varie enclavi dell'isola e le altre autorità non riconosciute non passeranno radunare qui. Questo è il primo filtro e non ogni azienda fa attraverso. Avanti la banca sarà interessato al volume degli scambi approssimativa l'azienda può raggiungere banche arent interessato ad andare attraverso la briga di aprire un conto se è solito essere generando un flusso costante di commissioni da parte della società. aziende a basso volume sono o respinto immediatamente o chiusi i conti quando diventa evidente il volume trading reale Companys scende ben al di sotto delle aspettative. Volume di scambi, il secondo filtro per i futuri società, implica una base di clienti di dimensioni sufficienti per raggiungere i volumi necessari. In generale, sono state parlando di volumi di miliardi di dollari al mese. Diamo un'occhiata ad un modello di prime brokerage (figura 1): Alpari raggiunge un accordo con una banca e apre un conto di prime brokerage. Una delle clausole è che il saldo del conto posso andare al di sotto di 10 milioni di dollari. La banca, a sua volta dà accesso Alpari a praticamente qualsiasi grande banca, cioè fornitori di liquidità. Raccontiamo la nostra banca di prime brokerage che vogliamo commerciare con due banche: bene chiamarli Bank 1 e Bank 2. Due a tre vie sono raggiunti accordi: Alpari, Prime Broker (PB), e la Banca 1 e Alpari, Prime Broker, e banca 2. Alpari poi si fa sia l'accesso al terminale commerciale (se negoziazione manualmente) o ad un API (Application Program Interface) per il trading automatico. Come è fatto un commercio Se Alpari vede un prezzo favorevole di Bank 2, invia una richiesta per comprare. Banca 2 esegue la richiesta e invia la conferma di nuovo a Alpari. Alpari poi invia il suo PB un record della transazione (data riempita, volume, ecc). Banca 2 invia anche un record per il PB. Il PB, dopo aver ricevuto un record della transazione da entrambe le parti possono quindi confrontare. Se tutto corrisponda, l'operazione si considera attraversato. A questo punto, Alpari vede questa transazione sul proprio conto presso PB. Una certa percentuale dei fondi sul conto Alparis servire come margine per i traffici leva. Consente poi assumere siamo pronti a chiudere la posizione e vediamo che la Banca 1 è la visualizzazione di un prezzo più favorevole. Alpari può chiudere lo scambio con Bank 1, ma come prima, il commercio è dato-up per il PB e apparirà sul Alparis registro presso il PB. Che cosa è realmente accaduto è che Alpari effettuato l'acquisto dal suo PB, che allo stesso tempo ha acquistato da Banca 2 e venduto a Alpari. Così che cosa è in esso per i partecipanti di tale sistema Prima di tutto, il PB fa una commissione dalla transazione (la dimensione della commissione dipende da una serie di fattori, tra cui il volume di negoziazione della società). La PB può anche mettere i fondi in conto Alparis ad uso produttivo nello stesso modo che qualsiasi altra banca utilizza un equilibrio clienti. Alpari, dal canto suo, ottiene l'accesso a più banche che significa un mercato più liquido e in grado di aprire e chiudere le posizioni in diverse banche, senza dover spostare denaro in giro tra diversi account. Inoltre, Alpari può fare commerci con il PB senza pagare commissioni extra. Bank 1 e volume degli scambi 2 ottiene dalla PB senza dover sostenere il rischio associato con i mestieri (PB è sul gancio per le posizioni esposte al rischio di mercato). Questa disposizione è vantaggiosa per qualsiasi broker sufficientemente ben consolidata e ben capitalizzate. Vediamo ora come funziona Currenex. Molte persone non sanno che cosa è Currenex e dove il loro prezzo viene. Ci sono un sacco di versioni girano su ciò che Currenex è in realtà alcune persone addirittura pensa che la sua uno scambio. In realtà, Currenex è solo un fornitore di tecnologia che semplicemente forniscono l'accesso a un ECN attraverso i loro server e piattaforma di trading. Diamo un'occhiata passo-passo come funziona. Diciamo Alpari raggiunge un accordo con Currenex. Currenex ottiene poi in contatto con Alparis PB e imposta un accordo per avere conferme di transazione automaticamente inviati al Alparis PB. Alpari fornisce quindi Currenex con un elenco delle banche che funziona con e queste banche sono collegati al sistema Currenex. Diagramma 2 mostra come funziona: Banche alimentano le citazioni nel sistema secondo il protocollo FIX. Le citazioni sono formulati da diversi prezzi diversi, a seconda del volume. Ecco come si presenta, ad esempio: Banca 1 dice che è disposto a comprare tra 0 e 1 milione EURUSD al prezzo di 1,5000 e vendere a 1,5001 ed è disposto a comprare tra 1 e 3 milioni di EURUSD a 1,4999 e vendere a 1,5002. Perché il suo difficile spostare grandi volumi, tuttavia, tra 3 e 10 milioni il prezzo di acquisto può, per esempio, rimangono a 1,4999, mentre il prezzo di vendita sarà più grande, per esempio 1,5003. In altre parole, a differenza nella vita quotidiana dove i volumi più elevati sono vendute con uno sconto, le banche non forniscono un prezzo migliore per un volume più alto a causa della difficoltà di lavorazione di grandi volumi. volumi più piccoli, invece, sono più facili per la banca di elaborare internamente. Naturalmente, i volumi più elevati comportano un rischio maggiore per la banca, un fatto che costringe a distribuire grandi volumi tra le altre banche. Questo tende ad essere svantaggioso per la banca perché può muovere il prezzo di mercato nei confronti della banca. Questo è dove ci sono i prezzi più elevati per volumi maggiori. Il modello è lo stesso in tutto il mondo per le grandi e piccole banche, sia con l'unica differenza è il livello di rischio. E 'anche il caso che la maggior parte broker o pagare uno spread maggiore o offrire l'esecuzione sia meno favorevole per i grandi ordini. Va ricordato che se un doesnt mediatore effettuare una delle operazioni di cui sopra, significa posizioni dei clienti non sono oggetto di copertura una pratica che potrebbe portare a guadagni di client non viene onorato dal broker, o addirittura al fallimento del broker. Come risultato, le altre banche coinvolte, maggiore è la liquidità nel sistema, e migliore il prezzo per il cliente. Un broker che utilizza il metodo sopra descritto paga una commissione che in realtà è costituito da due commissioni distinte: il broker commissione Prime e Currenexs. Questa commissione viene successivamente trasmesso ai clienti. Come regola generale, i clienti che lavorano con Currenex pagano una commissione più elevata ma il commercio con spread più bassi. L'azienda, a sua volta paga una piccola commissione, perché il suo volume è costituito dalla somma di tutti i mestieri del cliente. La differenza tra ciò che l'azienda paga e ciò che il cliente paga è il profitto della società. La differenza, naturalmente, non è grande, ma non aggiungere fino quando un gran numero di operazioni (e volumi elevati) sono coinvolti. E 'quindi nell'interesse broker che il cliente abbia successo quanto più i mestieri del cliente, sia in termini di volume e quantità di transazioni, tanto più il broker si guadagna dal client in commissione. In altre parole, una longevità clienti è benefico per il broker. Per lo stesso motivo, i commercianti poveri tendono a non durare a lungo nel mercato e quindi fornire meno reddito al broker. Questo serve come un buon stimolo per il broker per migliorare le condizioni degli scambi e spiega il motivo per cui i clienti istituzionali profonde intascato tendono ad essere offerti commissioni ridotte e altre condizioni favorevoli. Più di ogni altra cosa, i modelli di intermediazione e ECN prime stanno dimostrando di essere il futuro di trattare. I vecchi modelli basati sul conflitto sgradevole di interessi tra broker e cliente in cui le vincite dei clienti vengono fuori dei broker pocketare morire fuori. Con prime brokerage, i clienti di successo, lungi dall'essere una minaccia, servono come una costante fonte di reddito per loro broker. Chiaramente non tutti i broker soddisfa i requisiti per utilizzare un tale sistema di mediazione - di licenza, di capitalizzazione e una base di clienti sufficiente rappresentare un'alta barriera all'ingresso per molti. Questo spiega il motivo per cui l'elenco dei broker che lavora con Currenex non è molto estesa. E la maggior parte delle masse di mediatori di secondo livello non hanno la possibilità di farlo su quella lista. Per loro c'è un'alternativa, anche se un meno attraente uno: partnership con un broker che lavora già con un prime broker. Ma questo aggiunge un altro intermediario, un fatto che implica necessariamente il commercio meno favorevoli per il cliente. Vorrei sfatare un altro mito di ECN: volumi minimi di negoziazione. Per impostazione predefinita, Currenex ha un requisito di volume: 40.000 unità della valuta di base. Le banche, tuttavia, sono spesso disposti a elaborare gli ordini di non più di 1.000 unità. Abbiamo negoziato con le nostre banche un volume minimo di 10.000 unità e ha chiesto che Currenex ridurre il suo fabbisogno di 10.000. Una serie di transazioni di prova che utilizzano questi parametri ha dimostrato che tutto funziona bene, sia per le banche e Currenex. E 'molto probabile che saremo in grado di ridurre i nostri requisiti di volume di trading a questo livello per i clienti ECN. A causa della natura automatizzata delle operazioni in valuta (c'è un mini forex affermato sul mercato interbancario) banche perdono nulla da essere disposti a lavorare con i volumi più piccoli. Alpari Limited, Cedar Hill Crest, Villa, Kingstown VC0100, Saint Vincent e Grenadine, Indie occidentali, è costituita ai sensi numero di registrazione 20389 IBC 2012 da Registrar dell'attività aziende internazionali, registrata dalla Financial Services Authority di Saint Vincent e Grenadine. Alpari Limited, 60 Piazza del Mercato, Belize City, Belize, è integrata con il numero registrato 137.509, autorizzata dalla Financial Services Commissione del Belize, numero di licenza IFSC60301TS17. Alpari Research Analysis Limited, 17 Ensign Casa, Admirals Way, Canary Wharf, Londra, Regno Unito, E14 9XQ (ricerche finanziarie e analisi per i ARTECIPAZIONI Alpari). Alpari è stata una delle aziende coinvolte nella formazione di NAFD (Associazione nazionale dei commercianti di Forex). Alpari è un membro della commissione finanziaria. un'organizzazione internazionale impegnata nella risoluzione delle controversie nel settore dei servizi finanziari nel mercato Forex. dichiarazione di non responsabilità del rischio. Prima di negoziazione, è necessario assicurarsi che si comprendere appieno i rischi nel commercio di leva e hanno l'esperienza necessaria. 1998-2017 Alpari limitata dati non possono essere shown.32 Aggiorna dati non può essere Aggiorna shown.32 Possiamo parlare con voi nelle seguenti lingue: dati non possono essere shown.32 Refresh è dispiaciuto, si è verificato un errore. Per favore riprova più tardi. Notifica di questo errore è stato inviato al nostro team di supporto tecnico. Per essere reindirizzati al sito web europeo Alpari, gestito da Alpari Europe Ltd., una società registrata a Malta e regolamentata dalla MFSA, fare clic su Continua. Per rimanere in questa pagina, clicca Cancel. Prime di Prime Broker Così, ovviamente, un nuovo successo, ma nulla di diverso tranne che per il fatto che è possibile scegliere i fornitori di software di terze parti. Puntelli per Tradersorrow ho rispettato un elenco di primaria dei numeri primi per tutti voi e cercherò di fornire il mio feedback personale con loro. deposito minimo alta e alta tariffa minima mensile. Minimo è di 1,5 milioni. Buon set up, il prezzo per milione potrebbe essere incisivo. Potrebbero attraversare il margine di CDF e future, ha anche opzioni FX. 3. ADS Securities Doesnt in realtà hanno il primo di primaria per così dire, ma fornisce la piattaforma OREX. Decent tecnologia decente ferma. Buon per il margine FX di trading unico atteggiamento rigido, impossibile aprire un conto, EFX non molto notevole, si concentra sulle materie prime, invece. 5. 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Buon prodotto, buoni rapporti buona tecnologia pena un colpo buona società, whos Daniel Beale attualmente in Axi utilizzato per eseguirlo, non offre più Currenex e offrirà solo guadagno GTX, che ha un deposito minimo di 100 k. 22 PriceMarkets Fondamentalmente velocità commerciale, gestito da persone simpatiche, ma piuttosto incompetente, se si desidera eseguire solo attraverso una piattaforma che va bene, ma tutto ciò che riguarda le opzioni o richiede manuali citando non sono molto bravi a farlo. 25 IG Markets Accendo Mercati Questo è molto complicato in questo momento. Il modo per conoscere è quello di studiare Currenex White Label. Ma tutti loro non forniscono un accesso a operatori non ENTI. currenexclientsbrokers ho personnaly voglio rimanere in Europa, segregati conto. La questione non è che uno è il migliore, ma quale possiamo scegliere. Nel Regno Unito si ha Fixi, ma richiede un deposito 100k. Marex Spectron, deposito di 250k. Divisa Uk sbagliando di poco hanno una risposta. Interactive Brokers forse ma Im scettico. essi consentono formato di ordine piccolo, non molto buona la prova di vera interbancario. Capmar finanziaria, alta deposito penso. LCG FX, Alpari e AlumFx sono ora fuori dal mercato. In Australia si dispone di Baxter FX, richiede caparra 50k. Non sono sicuro theres segregati conti in Australia. Negli Stati Uniti c'è FXCM Pro, ma non sa se permettono operatori non ENTI. Possibilità di dare un'occhiata a DukascopyAtom8. stesso feed di prezzo per tutti. I loro citazioni provengono da 30 fornitori di liquidità, tra cui Currenex hotspotfx.
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